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Endowment (ENDW)


El objetivo de un Endowment (cartera financiera) es destinar una cuantía anual sostenible al presupuesto ordinario para el cumplimiento de fines propios de la Universidad, o específicos del Endowment, y obtener además una rentabilidad añadida para preservar a largo plazo el poder adquisitivo del patrimonio del fondo. De esta forma, este fondo se convierte en un financiador estable en el tiempo de una parte de la actividad universitaria. Actualmente, la principal componente de la cartera en los centros académicos es un legado recibido para destinar fondos a la investigación. El resto es capital para atender las necesidades generales de la Universidad.

El fondo puede crecer gracias a nuevas aportaciones y a la parte de rendimientos generados que se destina a recapitalizarlo para evitar la pérdida de poder adquisitivo a lo largo del tiempo. El resto de la rentabilidad obtenida se destina al cumplimiento de fines aplicando la “ley de gasto” establecida. De esta forma, el efecto conseguido es que las donaciones recibidas tengan impacto indefinido y sean un sostén estable para financiar la actividad a lo largo del tiempo.

Durante el ejercicio 16/17, la rentabilidad del Endowment de los centros académicos de Pamplona y San Sebastián fue del 1,73% y su valor final asciende a 22,2M €. En el curso que acabamos de cerrar, el endowment UN ha estado gestionado íntegramente por una gestora externa, según el mandato dado por la Universidad.

La siguiente tabla expone la rentabilidad del en los últimos cuatro cursos:

memoeco1516_endowment-tabla-rentabilidades

 

13/14

14/15

15/16

16/17

Rentabilidad anual

9,96%

4,40%

0,40%

1,73%

Rentabilidad acumulada

9,96%

14,80%

15,26%

17,25%

Rentabilidad ac. anualizada

9,96%

7,14%

4,85%

4,06%

Rentab. anualizada 3 años

 

 

4,85%

2,16%

memoeco1516_endowment-texto-rentabilidad

Para una cartera de estas características, con horizonte temporal de muy largo plazo, un dato relevante son las rentabilidades medias obtenidas en periodos largos. En este caso, la rentabilidad media anualizada de los últimos 3 años es del 2,16% y 4,06% en los últimos 4. Para cumplimiento de fines se destina de media alrededor del 3,5% anual del valor del Endowment.

Actualmente, el endowment de los centros académicos está compuesto por dos sub-fondos. Por un lado, el Fondo Hipólito que destina los rendimientos a la investigación en enfermedades por voluntad del donante. Por otro, el Endowment genérico que sin fin específico destina su rentabilidad a los fines generales de la Universidad.