Al momento de escribir estas líneas todo parece indicar que las negociaciones que conducen la CE, el BCE y el FMI con el Gobierno griego llegarán a buen puerto. Se prestará dinero fresco a Grecia a un interés inferior al que está pagando actualmente en el mercado. La última semana, tanto el diferencial que paga la deuda soberana griega sobre la alemana como el precio de los «credit default swaps» (seguros contra impago), han crecido notablemente. La probabilidad de impago de Grecia ha aumentado en la opinión de los inversores de los mercados de deuda soberana. ¿Es el hecho de que los vecinos europeos presten a unos costes financieros menores a los de mercado a Grecia un regalo? En principio, esto no es necesariamente cierto. El préstamo difiere de un bono soberano. El préstamo, a diferencia de un bono, conlleva condiciones restrictivas que buscan modificar las cuentas fiscales griegas de forma de dar mayores garantías de repago.Por lo tanto, es de esperar que el interés sea inferior, de la misma manera en que un préstamo comercial se abarata con la existencia de avales o de colateral. Sin embargo, la verdadera razón por la cual se realiza el préstamo es por interés propio. Todos los países del euro están involucrados y tienen algo que perder en caso de un default griego, ya sea porque sus bancos están muy expuestos a la deuda griega o por temor a un contagio y una subida en el coste de su propia deuda soberana.