Fondo de Ahorro (FAHUN)
Desde el curso 2011/12 las tesorerías de la Universidad disponen del denominado Fondo de Ahorro (FAHUN) para invertir los excedentes de Tesorería. Este Fondo se puso en marcha para gestionar más eficientemente la tesorería que puede considerarse “ahorros de la Universidad” y que está destinada a proyectos cuyos pagos no se prevén en el ejercicio en curso sino en los siguientes. Es un vehículo interno para que las distintas tesorerías de la Universidad hagan uso del mismo centralizando los recursos destinados a la gestión financiera y evitando duplicidades.
La política de inversión del Fondo es conservadora. Fundamentalmente invierte en productos de renta fija permitiéndose un máximo del 15%, en renta variable y productos alternativos. En el curso 17/18, la rentabilidad obtenida por el Fondo ha sido del 1,05%, consiguiendo el objetivo marcado de superar la rentabilidad de la Tesorería Ordinaria que fue del 0,39% en el mismo periodo y que es su principal referencia. El valor del Fondo a cierre de ejercicio asciende a 28,19 millones de euros. Los principales participantes son los distintos centros de la Universidad con gestión diferenciada: Clínica, IESE, etc. Durante este curso, el Fondo ha tenido unas salidas netas de los partícipes de 13,64 millones de euros destinados a las inversiones en los proyectos que la Universidad está acometiendo y fundamentalmente destinados al equipamiento de la nueva sede de la Clínica en Madrid.
La siguiente tabla muestra la rentabilidad del fondo desde su inicio:
|
RENTABILIDAD |
11/12 |
12/13 |
13/14 |
14/15 |
15/16 |
16/17 |
17/18 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Curso (%) |
2,10% |
4,90% |
9,02% |
2,47% |
0,87% |
2,91% |
1,05% |
|
Curso (€) |
314.839 |
1.304.513 |
3.243.986 |
1.240.374 |
366.507 |
1.193.350 |
444.743 |
|
Desde inicio |
2,10% |
7,10% |
16,76% |
19,65% |
20,69% |
24,20% |
25,50% |
|
Anualizada |
2,10% |
3,49% |
5,30% |
4,59% |
3,83% |
3,68% |
3,30% |
|
Anualizada 3 años |
- |
- |
- |
5,43% |
4,06% |
2,08% |
1,60% |
|
Anualizada 5 años |
- |
- |
- |
- |
- |
4,00% |
3,22% |
|
Aportaciones Netas |
15.000.000 |
17.846.004 |
5.400.000 |
6.136.000 |
-11.278.000 |
678.037 |
-13.645.145 |
|
Saldo cierre |
15.263.007 |
34.413.523 |
43.057.510 |
50.433.884 |
39.522.391 |
41.393.778 |
28.193.376 |
La gestión se realiza con un horizonte temporal de 3-5 años. Por tanto, más importante que la rentabilidad de un curso concreto es el análisis de las rentabilidades anualizadas de periodos más largos como 3 y 5 años.