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Gestión y análisis por tipo de activo

 

Actualmente el fondo de ahorro (FAHUN) está asesorado en su totalidad por el equipo de inversiones de la Fundación Universitaria de Navarra, con los límites y las directrices aprobadas en la política de inversiones y contando con el asesoramiento del Comité de Inversiones de la Universidad.

La rentabilidad de fondo de ahorro durante el curso ha sido del 2,91%. Todos los grupos de activos han aportado positivamente a la rentabilidad del fondo, siendo sólo la variación de valor de algunas divisas lo que ha restado rentabilidad, como han sido la libra esterlina y el yen japonés, por los activos invertidos en dichas divisas.

La limitación del 3% en la volatilidad del fondo supone que sea muy difícil alcanzar el límite del 15% de Renta Variable (RV) aceptado en el fondo, pero se puede ver la importancia que supone este tipo de activos, así en este curso 2016/17 la rentabilidad de la RV, con un peso medio en la cartera del 9%, ha sido del 21,5 % que ha aportado un 1,7% a la rentabilidad del fondo, lo que supone un 57,6% del total de la rentabilidad obtenida por FAHUN (2,9%).

Debido a la propia naturaleza del fondo, que básicamente es la inversión de excesos de tesorería de los distintos centros de la Universidad que buscan una mayor rentabilidad que la ordinaria de inversión en depósitos y otros activos monetarios, la renta fija es el grupo de activos en el que más se invierte, ya que nos proporciona una rentabilidad algo superior con un poco más de riesgo, cuando se adquieren bonos de alto rendimiento, pero muy similar a la de los bonos de grado de inversión e incluso inferior en la medida que se incorporen en la cartera bonos del estado y otros de riesgo cero. Así, somos capaces de formar una cartera con un riesgo muy limitado y algo más de rentabilidad. En este curso que se acaba de cerrar la renta fija ha conseguido una rentabilidad anual del 2,0%, que aporta un 1,1% al fondo.

Las inversiones alternativas se hacen en productos que no tengan correlación don los mercados, que aporten una rentabilidad recurrente algo superior a la renta fija, con volatilidades bajas, por debajo del 3% y cuya liquidez no exceda de los 90 días. Éstos activos nos proporcionan estabilidad al fondo.

Los datos más significativos de la gestión durante el curso 16/17 por tipo de activo son los siguientes:

FAHUN 2015/16

saldo final (€)

saldo final (%)

saldo medio (€)

saldo medio (%)

beneficio acumulado (€)

contrib. a la rentab (%)

rentab. (%) del activo

(por tipo de activo)

Renta variable

4.309.817

10,41%

3.735.075

9,03%

687.614

1,68%

21,47%

Renta fija

24.300.835

58,71%

24.261.430

58,65%

461.439

1,13%

2,00%

Alternativos

3.437.263

8,30%

3.264.132

7,89%

168.830

0,41%

6,08%

Monetarios

9.345.864

22,58%

10.108.408

24,43%

10.335

0,03%

0,10%

Otros gastos

 

 

 

 

-38.147

-0,09%

 

TOTAL

41.393.778

100,00%

41.369.045

100,00%

 

 

 

 (por divisa)

EUR

38.609.732

93,27%

38.454.540

92,95%

 

 

 

USD

2.236.829

5,40%

2.084.938

5,04%

151.227

0,37%

 

GBP

398.884

0,96%

458.769

1,11%

-136.859

-0,33%

 

BRL

 

0,00%

 

0,00%

 

 

 

JPY

148.334

0,36%

370.799

0,90%

-111.087

-0,27%

 

TOTAL

41.393.778

100,00%

41.369.045

100,00%

1.193.350

2,91%

 

 

A continuación, se informa numérica y gráficamente de algunos datos relevantes: 
 

Rentabilidad el fondo y compradores
 

 

11/12

12/13

13/14

14/15

15/16

16/17

Aportaciones netas acumuladas

15.000.000

32.846.004

38.246.004

44.382.004

33.104.004

33.782.041

Valor al cierre

15.263.007

34.413.523

43.057.510

50.433.884

39.522.391

41.393.778

FAHUN

1,75%

4,90%

9,02%

2,47%

0,87%

2,91%

Benchmark

1,55%

3,89%

6,11%

-0,04%

1,84%

0,84%

Tesorería Ordinaria (T.O.)

3,11%

2,95%

2,30%

0,72%

0,49%

0,27%

memoeco1617_fahun_grafico1

 

memoeco1617_fahun_evolucion

 Evolución de 100€ invertidos en FAHUN, Benchmark y T.O.

 

11/12

12/13

13/14

14/15

15/16

16/17

FAHUN

101,75

106,74

116,36

119,24

120,27

123,77

Benchmark

101,55

105,50

111,95

111,90

113,96

114,92

T.O.

103,11

106,15

108,59

109,38

109,91

110,18

memoeco1617_fahun_grafico3