La expansión de Vocento en la prensa regional le ha hecho líder en difusión

La tesis defendida por Miguel Carvajal en fcom analiza la estrategia de crecimiento del grupo desde 1985 hasta 2004

Miguel Carvajal.

unav, 15 de mayo de 2006
El liderazgo en difusión de los diarios del grupo, el incremento de la facturación total y los favorables ratios de rentabilidad –con frecuencia superiores al 20% de las ventas– confirman el éxito de las estrategias de crecimiento adoptadas por el grupo de comunicación Vocento. Así se recoge en una tesis defendida en la Facultad de Comunicación de la Universidad de Navarra por Miguel Carvajal, que ha analizado las estrategias empresariales de la compañía de comunicación desde 1985 hasta 2004. Su trabajo recibió por parte del tribunal la máxima calificación, Sobresaliente Cum Laude por unanimidad.

Dirigida por el vicerrector de Comunicación Institucional del centro académico, Alfonso Sánchez-Tabernero, la investigación parte de una premisa previa: el liderazgo del sector de la comunicación de Vocento nace de una equilibrada y coherente estrategia de especialización en prensa regional, y de un modelo de negocio eficiente, apoyado en periódicos regionales líderes en sus respectivos mercados.

Para el autor, “el crecimiento empresarial mediante la integración horizontal y la diversificación geográfica en el sector de la prensa regional ha generado una rentabilidad excelente”. Asimismo, señala que “los gestores han saneado económica y financieramente las diferentes compañías con un patrón similar, exportado del Bilbao Editorial de los primeros años de los ochenta. Destaca, por encima de otros resultados, que haya financiado su crecimiento, generalmente, con niveles altos de recursos propios”.

Según Miguel Carvajal, esta especialización en la prensa regional mediante la integración horizontal ha sido la clave del éxito de Vocento, como lo confirman las adquisiciones de La Verdad, Ideal, Hoy, Sur, La Rioja, El Norte de Castilla, El Comercio y Las Provincias. “Siempre se han producido controlando la mayoría accionarial o bajo la condición de optar a ella en un corto plazo de tiempo, como lo pone de manifiesto, por ejemplo, la última ampliación de capital de Las Provincias, único periódico en el que aún no eran dominantes,”, señala Carvajal.

Diversificación multimedia e internacionalización

La tesis defiende, además, que las estrategias de crecimiento corporativo secundarias de Vocento han sido la diversificación multimedia y la internacionalización, como la creación de la Compañía Inversora de Medios de Comunicación (CIMECO) o la inversión en Telecinco. Para Carvajal, con esta última operación “Vocento ha conseguido altos niveles de facturación y protagonismo en la industria de la comunicación, así como un importante músculo financiero para desarrollar su expansión”. En este sentido, el doctor en Empresa Informativa indica que “la diversificación audiovisual en Telecinco ha aportado al grupo mayores cuotas de liderazgo en la industria de la comunicación, así como plusvalías importantes tras su venta parcial”.

Respecto a la fusión con Prensa Española en 2001, el autor destaca que ha sido “un hito” tanto para las propias editoras como para el periodismo español. “La capacidad de asimilar estructuras empresariales tan importantes y la ausencia de conflictos con que se ha producido el proceso denotan el talante negociador y la gestión profesional de los directivos”, señala. En el trabajo se concluye que la fusión “ha multiplicado los niveles de facturación de la compañía, disponiéndola para una posible salida a Bolsa”.

Por último, la investigación confirma que la compañía ha cumplido varios de sus objetivos estratégicos. Sin embargo, el autor advierte que Vocento mantiene algunas asignaturas pendientes: “debe decidir su lugar en el mercado audiovisual, tanto en emisión como en producción de contenidos. Las operaciones de inversión y desinversión, los cambios legales, el inicio de las emisiones con tecnología digital y las acciones de la competencia han sido las causas de su actual desorientación”.